Что такое эмиссия ценных бумаг простыми словами

Представьте, что компании срочно нужны деньги для запуска нового завода или масштабирования крутого IT-проекта. Брать огромный кредит в банке — дорого и не всегда удобно. Что же делать?

Есть другой путь — выпустить собственные ценные бумаги и предложить людям стать совладельцами бизнеса или его кредиторами. Именно этот процесс и называется эмиссией.

Зачем это нужно знать вам? Потому что именно эмиссия — это тот самый момент, когда на свет появляются те самые акции Apple, Tesla или «Лукойла», которые все потом покупают и продают на бирже. Понимая этот процесс, вы лучше разберетесь в мире инвестиций.

Что такое эмиссия денег и ценных бумаг

Давайте сразу расставим точки над «i». Слово «эмиссия» используют в двух главных смыслах, и их часто путают. На самом деле, это два совершенно разных процесса.

Эмиссия денег

Это прерогатива государства, а если точнее — Центрального банка страны (в России это ЦБ РФ). Только он имеет право печатать новые бумажные деньги и чеканить монеты, увеличивая общее количество денег в экономике.

Простая аналогия: Представьте, что экономика — это большой пирог. Центробанк — главный пекарь, который решает, нужно ли испечь больше пирога (напечатать денег), чтобы всем хватило, или же пирога и так достаточно.

Цель: Управлять инфляцией, обеспечивать устойчивость национальной валюты и постоянную работу платежной системы.

Эмиссия ценных бумаг

А это уже инструмент компаний, банков и даже государства. Они выпускают не деньги, а специальные финансовые инструменты — акции и облигации, чтобы привлечь финансирование для своих целей.

Простыми словами – компании нужны деньги. Она может выпустить акции – по ним не надо выплачивать проценты, но с нужно будет делиться будущей прибылью с акционерами (мы с вами будем получать дивиденды). Или компания может выпустить облигации – взять у нас с вами в долг. Долг нужно будет вернуть и еще выплачивать нам с вами проценты по этому долгу – купоны.

Цель: Привлечь капитал для развития бизнеса, новых проектов или рефинансирования старых долгов.

Ключевое отличие: Эмиссия денег создает новые рубли или доллары. Эмиссия ценных бумаг создает новые активы (акции, облигации), которые покупаются за уже существующие деньги.

Зачем проводят эмиссию ценных бумаг

Выпуск акций и облигаций — это не самоцель. Для компании это стратегический шаг, у которого есть несколько четких и практичных целей. Давайте разберем главные из них.

1. Привлечение денег для роста

Это самая очевидная причина. Бизнесу постоянно нужны средства на развитие. Эмиссия позволяет собрать крупную сумму сразу, не обращаясь в банк за кредитом.

На что именно?

• Запуск нового производства или продукта.

• Открытие филиалов в новых регионах.

• Поглощение других компаний.

• Масштабирование IT-проекта.
  
  

2. Улучшение финансовых показателей 

Иногда компании нужно укрепить свое финансовое положение. Привлеченные деньги помогают снизить долговую нагрузку и сделать баланс более устойчивым.

Пример: У фирмы есть дорогой кредит. Она выпускает облигации под более низкий процент, на эти деньги гасит кредит и начинает экономить на выплатах.

3. Повышение известности и статуса 

Публичная компания, чьи акции торгуются на бирже, — это всегда рост узнаваемости и доверия. Для многих брендов выход на IPO — это мощный маркетинговый ход.

4. Основа для мотивации сотрудников

 Компания может выпустить дополнительные акции, чтобы затем подарить их или продать по выгодной цене своим лучшим сотрудникам. Это мотивирует команду работать лучше, ведь их доход напрямую зависит от успеха фирмы.

Кратко о главном: цели эмиссии

Виды эмиссии

Не весь выпуск ценных бумаг одинаков. Юридически и технически эмиссию можно провести по-разному. Вид зависит от целей компании и того, кому она собирается продавать свои акции или облигации.

1. По способу размещения

Это ключевой критерий, который определяет весь процесс.

• Открытая эмиссия (публичное размещение)

  Компания предлагает ценные бумаги неограниченному кругу лиц — всем желающим на бирже. Именно так проходит знаменитое IPO (Initial Public Offering) — первое публичное предложение акций.

  Цель: Привлечь максимально широкий круг инвесторов и собрать большую сумму денег.

• Закрытая эмиссия (частное размещение)

  Ценные бумаги предлагаются заранее, узкому кругу инвесторов, это могут быть различные фонды, партнеры или крупные частные инвесторы. Это не публичное событие.

  Цель: Привлечь конкретного стратегического инвестора, не раскрывая информацию широкой публике.

2. По очередности выпуска

• Первичная эмиссия

  Компания выпускает свои ценные бумаги впервые. Яркий пример — то самое IPO, когда акции выходят на биржу и появляются в свободном доступе.

• Повторная (дополнительная) эмиссия

  Компания, чьи акции уже торгуются на бирже, выпускает дополнительный пакет бумаг. Это делается, чтобы привлечь еще денег, не увеличивая долг.

  Пример: У «Яндекса» уже есть акции на бирже. Если он выпустит еще немного, это будет дополнительная эмиссия.

3. По инициатору

• Корпоративная: Эмитентом выступает компания.

• Государственная: Эмитентом выступает государство (выпускает облигации — ОФЗ в России).

• Муниципальная: Эмитентом выступает город или регион (выпускает облигации для финансирования местных проектов).

Сравнительная таблица

Этапы эмиссии ценных бумаг

Выпуск ценных бумаг — это не одномоментное действие, а строгий регламентированный процесс. Его можно сравнить с получением паспорта: нужно пройти несколько шагов, собрать документы и получить одобрение. Это защищает инвесторов от недобросовестных компаний.

1. Принятие решения

Все начинается с внутреннего решения руководства компании. Совет директоров и собрание акционеров должны утвердить:

• цель выпуска; 

• тип ценных бумаг (акции или облигации);

• объем эмиссии (сколько бумаг выпустить);

•  стоимость одной бумаги.

2. Подготовка и утверждение проспекта

Это самый важный документ — «биография» выпуска. В нем компания раскрывает всю ключевую информацию о себе:

• финансовую отчетность

• данные о руководстве;

•  риски для инвесторов; 

• цели, на которые пойдут привлеченные деньги.

Проспект ценных бумаг обязательно регистрируется в Центробанке РФ (мегарегуляторе).

3. Регистрация выпуска

Компания подает подготовленный проспект и заявление на регистрацию в ЦБ. Банк проверяет документы на соответствие закону. Если все в порядке, выпуску присваивается государственный регистрационный номер.

Это значит, что государство признало эмиссию законной.

4. Размещение ценных бумаг

Компания может подавать бумаги только после регистрации компания может продавать бумаги инвесторам — на бирже (если размещение публичное) или среди заранее отобранного круга лиц (если частное). Это этап, когда деньги поступают в компанию.

5. Регистрация отчета об итогах выпуска

 После того как все бумаги размещены (или срок размещения истек), компания обязана отчитаться перед ЦБ. В отчете указывается: 

• сколько бумаг было фактически продано; 

• кто стал владельцем (типы инвесторов); 

• по какой цене прошло размещение.

ЦБ снова проверяет отчет и только после его регистрации выпуск считается завершенным.

Важно: Для облигаций этапы могут быть упрощенными, особенно для коммерческих бумаг. Но для акций и публичных размещений этот алгоритм обязателен.

Краткий чек-лист этапов:

1. Приняли решение внутри компании.

2. Подготовили досье (проспект) о себе и выпуске.

3. Получили одобрение от ЦБ (госрегистрацию).

4. Продали бумаги инвесторам.

5. Отчитались перед ЦБ о результатах продаж.

Как можно заработать на эмиссии

Эмиссия ценных бумаг открывает несколько интересных возможностей для заработка как для крупных, так и для частных инвесторов. Главное — понимать, на каком этапе и как можно получить доход.

1. Участие в IPO

Это самый известный способ. Вы можете купить акции компании в момент её первичного выхода на биржу.

Как заработать: Если компания перспективная и интересная рынку, её акции часто растут в первые дни и недели после IPO. Купив бумаги по цене размещения, вы можете продать их после роста и получить прибыль.

Пример: Представьте, что вы купили акции перспективного техно-стартапа по 100 рублей за штуку при IPO. Через месяц они торгуются по 150 рублей. Ваша прибыль — 50%.

2. Покупка облигаций

Здесь механизм другой. Покупая облигации при их выпуске, вы по сути даёте деньги в долг компании или государству.

Как заработать: Вы будете регулярно получать заранее известные процентные выплаты (купоны), а в конце срока вам вернут номинальную стоимость облигации. Это более предсказуемый и стабильный доход.

3. Инвестирование в БПИФы

 Не хотите выбирать отдельные компании? Есть простой вариант.

Как заработать: Купите БПИФ (биржевой паевый инвестиционный фонд), который специализируется на недавно вышедших на биржу компаниях. Так вы инвестируете сразу в целый портфель таких акций, снижая риски.

4. Долгосрочные инвестиции

 Самый надёжный стратегический подход. Вы покупаете акции перспективной компании при эмиссии и держите их годами.

Как заработать: Со временем успешная компания растёт, увеличивает прибыль и может делиться ею с акционерами через дивиденды. Стоимость ваших акций также будет расти.

Важно помнить: инвестиции в новые эмиссии связаны с повышенными рисками. Не все компании оправдывают ожидания. Цены могут как расти, так и падать.

В Инвестиционном Клубе Николая Ушакова инвесторы покупают акции эффективных компаний и годами получают дивиденды + рост самих акций. А еще полученные дивиденды мы реинвестируем – покупаем на них еще больше хороших акций. И так месяц за месяцем и год за годом. Инвестируя совсем небольшие суммы ежемесячно мы создаем свой большой капитал шаг за шагом.

Сравнение способов заработка

Риски участия в эмиссии

Инвестиции в новые выпуски ценных бумаг — это не гарантированный доход, а всегда риск. Вот главные опасности, о которых нужно знать.

1. Риск переоцененности (завышенной цены)

Самая большая опасность при IPO. Компания и её владельцы хотят продать акции как можно дороже. Часто ажиотаж вокруг первого выхода искусственно раздувают.

Что происходит: Акции размещают по завышенной цене. После начала торгов ажиотаж спадает, и цена падает ниже цены размещения. Инвесторы сразу оказываются в минусе.

2. Риск недостоверной информации

Хотя проспект эмиссии проверяет ЦБ, никто не может гарантировать будущие успехи компании. В документах могут преувеличить перспективы или замалчивать скрытые проблемы, которые всплывут позже.

3. Рыночный риск

Даже у хорошей компании акции могут упасть из-за внешних причин:

• Общий спад на фондовом рынке. 

• Проблемы в отрасли. 

• Ухудшение экономической ситуации.

На эти факторы компания не может повлиять, но ваш инвестиционный портфель пострадает.

4. Ликвидность

 Акции некоторых компаний после размещения могут оказаться никому не нужными. Особенно это касается бумаг из закрытых размещений или небольших компаний.

Что это значит: Вы не сможете быстро продать свои акции по справедливой цене, потому что на них просто не будет покупателей.

5. Ключевые руководители

Успех молодых или быстрорастущих компаний часто зависит от одного-двух ключевых руководителей или основателей. Их уход может серьезно подорвать доверие инвесторов и бизнес в целом.

Как снизить риски:

• Диверсифицируйте. Не вкладывайте все деньги в акции одной компании при эмиссии.

• Изучайте. Внимательно читайте проспект эмиссии, особенно разделы о рисках.

• Оценивайте перспективы. Подумайте, будет ли компания востребована через 5-10 лет.

• Консультируйтесь. При необходимости обратитесь к финансовому советнику.

Памятка инвестору:

Самое важное — помнить, что эмиссия открывает возможности, но не гарантирует успех. Она несет в себе и потенциал заработка на росте акций, и риски переоцененности или рыночной волатильности.

Ключевые выводы:

• Для бизнеса — это инструмент развития и роста.

• Для инвестора — это шанс стать частью успешной истории и заработать.

• Для экономики — это способ направить деньги в самые перспективные предприятия.

Подходите к участию в эмиссии взвешенно: изучайте компанию, оценивайте риски и свои финансовые цели. И помните, что лучшая стратегия — это грамотная диверсификация и долгосрочная перспектива.

Ваш следующий шаг: Прежде чем участвовать в IPO или покупать облигации нового выпуска, откройте брокерский счет у надежного посредника и начните с изучения основ инвестирования. Удачи на рынке!