Как наш Клуб заработал +25% в 2024: кейс

2024: не самый лёгкий год

Год был непростым. Не катастрофа — но и не «плавное восстановление». В первой половине 2024-го рынок оставался под давлением геополитики, валютной турбулентности и замедления корпоративной отчётности. Инфляция давила на потребление, денежные потоки были нестабильны, а индексы двигались вбок, пугая даже устойчивых инвесторов. Казалось бы, идеальное время пересидеть в кэше.

Но именно в такие периоды и проверяется подход. Наш Инвестиционный Клуб выбрал не заморозку капитала, а структурное управление портфелем с гибкой тактикой. Итог: +25,3% по итогам 2024 года. Ни одной резкой ставки, ни одного «выстрела». Только расчёт, логика и готовность действовать в моменте.

Общая стратегия: никаких чудес, только структура

Мы не гнались за хайпом. Наоборот — в стратегии 2024 года мы отказались от ряда модных направлений, которые годом ранее показали двузначные цифры. Вместо этого:

• Усилили долю бумаг с прогнозируемой денежной моделью (компании с устойчивым cash flow),
• снизили долю валютных активов и перешли в рублёвый фокус с защитными секторами,
• усредняли позиции на просадках, опираясь на целевые уровни, а не эмоции.

Это не «одна ставка». Это набор управляемых решений, принятых с учётом динамики рынка и цели — обогнать базовый уровень нормы прибыли инвестиций при умеренных рисках.

Как мы собирали портфель

Портфель Клуба в 2024 году базировался на триаде: защита – рост – доход. Вот структура на начало года:

В течение года структура адаптировалась — но общий принцип остался. Каждый актив в портфеле должен был отвечать на вопрос: в чём его вклад в прибыль инвестиций?

Что сработало, а что нет

Что принесло прибыль:

• ОФЗ и корпоративные облигации с переменным купоном — дали стабильные 12–13% годовых при низкой волатильности.
• Отечественный IT-сектор — несмотря на высокие мультипликаторы, показал устойчивость, особенно в B2B-направлениях.
• Сырьевые компании — на фоне девальвации рубля и роста экспортной выручки обеспечили скачок в третьем квартале.

Что разочаровало:

• Фонды на зарубежные ETF — снизились в реальной доходности из-за валютных курсов и ограничения операций.
• Недвижимость и REIT-подобные инструменты — в условиях роста ставок инвесторы переоценили их как защитный актив.
• Часть псевдо-защитных акций — из коммунального и телеком-сектора — не выполнили прогноз по дивидендам, снизив привлекательность.

А вот что сработало неожиданно:

• Короткие кэш-позиции (на 2–3 месяца) были использованы для входа в просевшие дивидендные акции. Это дало эффект «перепрыгивания ступенек» и сэкономило комиссионные расходы.

Как считалась прибыль

Один из частых вопросов: «+25% — это как? Реально полученная или по бумагам?» Отвечаем.

• Прибыль рассчитывалась по методу TWRR (Time-Weighted Rate of Return), без учёта новых вливаний капитала.
• Включены все комиссии брокера, биржевые сборы, налоги на купоны и дивиденды.
• Реализованная прибыль (то есть зафиксированная) составила ~16,8%, ещё 8,5% — нераспределённый рост позиций.
• Налоговые вычеты по ИИС (для соответствующих участников) не включались в итоговую цифру, но могут дополнительно добавить до 4–5% к чистой прибыли инвестиций.

Финальная цифра: чистая прибыль с учётом затрат — +25,3% год к году. Это не номинальный доход, а именно экономическая прибыль инвестиций.

Сравнение с базовыми ориентирами

Важно не просто «заработать», а понимать насколько эффективно вы использовали капитал. Вот как выглядели ключевые метрики Клуба по итогам года:

📌 Для справки: средняя норма прибыли на фондовом рынке РФ за последние 3 года составляла 13–16% годовых при условии диверсифицированного портфеля. Мы превзошли этот уровень без увеличения доли спекулятивных активов.

Какие выводы сделали участники Клуба

1. Дисциплина решает.
   Ни один рывок не принёс бы результата без системной работы: ежемесячного ребаланса, фиксации прибыли, перевзвешивания.
2. Модель важнее идей.
   Даже сильная идея не работает в отрыве от портфеля. Срабатывает структура, не отдельная ставка.
3. Кэш — это тоже актив.
   Правильное распределение ликвидности дало возможность входить в просевшие позиции без продаж.
4. Хайп убивает эффективность.
   Те, кто в начале года перешёл в спекулятивные инструменты (особенно зарубежные через непроверенные сервисы), в лучшем случае вышли в ноль.

Что вы можете использовать на практике?

Если вы работаете с капиталом и понимаете, что рентабельность — это не только про цифру, но и про стабильность, — этот кейс может быть вам полезен как точка сопоставления.

Вот что можно перенести в свою практику:

• Собирайте портфель по функции активов (не просто «вот акция», а зачем она в портфеле).
• Оценивайте норму прибыли инвестиций с поправкой на комиссии и налоги.
• Не бойтесь держать кэш — он позволяет маневрировать.
• И не торопитесь с выводами: даже если первые 3 месяца портфель стоит — это не значит, что модель не работает.

Инвестиции с хорошей прибылью — это не про удачу. Это про расчёт, устойчивость и здравый смысл. А всё остальное — приходит с практикой.